停止！谋划仅两个半月！漂泊资本运作现在却陷亏本泥潭！

　　近期，康达新资料股份有限公司（002669.SZ，下称“康达新材”）与北一半导体科技有限公司（下称“北一半导体”）及其股东签署了《收买停止协议》，宣告自8月28日谋划的收买计划正式停止，仅历经两个半月。

　　这家由唐山市国资委控股的企业，近年来漂泊进行资本运作，企图从传统胶粘剂资料向半导体工业转型，但成果好像不尽善尽美。

　　因为计提大额商誉减值，公司在上一年堕入亏本泥潭。而此次收买急刹车，也令其打造“第三增加曲线”的战略遭受波折。

　　8月28日，康达新材与北一半导体科技及其股东签署了《收买意向协议》。依据协议，康达新材拟经过现金方法收买北一半导体不低于51%的股权，取得控股权。

　　北一半导体是国家高新技术企业，专心于功率半导体模块的研制、出产、封装、测验和服务。其主营事务包括IGBT、PIM、IPM等功率半导体元器件，产品应用于新能源轿车、工业操控、光伏、风力发电及储能等范畴。

　　康达新材曾对此次收买寄予厚望。此前曾在公告中表明，该买卖将协助其“加快向半导体工业战略转型晋级，尽力打造第三增加曲线”。

　　从时间线日发布了重要的公告发表这一音讯，随后公司展开了尽职查询、审计等惯例作业，但发展并不顺畅。到11月13日，公司便宣告停止收买，速度之快令人意外。

　　关于停止原因，公司官方解说较为简练，仅提及“作业发展未及预期”和“买卖进程未能达到一致”。

　　而就在宣告收买北一半导体的两个月前，6月20日，康达新材发布收买中科华微51%股权的公告，接连漂泊的资本运作。如此急迫地进军半导体范畴，背面或反映了公司事务转型的火急主意。

　　据悉，上市公司是国内首要胶粘剂新资料出产企业之一，但因为传统胶粘剂商场之间的竞赛剧烈，公司近年来经过漂泊的并购，不断向电子科技与半导体范畴拓宽。

　　2018年，康达新材敞开外延并购脚步，先后收买了必控科技、晶材科技、惟新科技、赛英科技等公司，不断丰富其工业布局。

　　但是，虽然其营收规划在逐渐扩展，但公司净利水平却持续下滑。公司经营收入由2020年的19.32亿元增加至2023年的27.93亿元，归母净利润由2020年的2.15亿元，下滑至2023年的0.3亿元。

　　到2024年12月31日，公司经营收入持续增加至31.01亿元，但净利润却下滑至-2.94亿元。而导致2024年亏本的根本原因，是公司计提了大额的商誉减值预备。

　　2024年年陈述期末，康达新材构成的商称为4.37亿元，计提的商誉减值预备为1.55亿元，占净利润-2.94亿元的52.78%。

　　公告显现，2024 年，必控科技、力源兴达、上海晶材构成的商誉减值预备分别为1.18亿元、0.08亿元及0.29亿元。

　　详细来看，2017年、2018年，康达新材分三次完成对必控科技100%股权的收买，算计耗资4.57亿元，进入军工电子范畴。但从2023年开端，必控科技的盈余开端一会儿就下降，2024年亏本4465万元。2023年和2024年，必控科技财物组的商誉减值丢失金额分别为0.19亿元、1.18亿元。

　　2023年7月，康达新材子公司晟璟科技运用自有或自筹资金，收买晶材科技100%股权。依据彼时公告，买卖分两次进行，本钱最高可达6.18亿元，溢价率591.16%。

　　但是，晶材科技却接连两年未完成成绩许诺，形成大额商誉减值，2023年减值1.22亿元，2024年减值0.29亿元。

　　别的，值得一提的是，2022年9月，康达新材子公司上海康达耗资3.73亿元取得彩晶光电60.92%股权，2023 年 8月增持至67%，累计本钱约4.1亿元。收买当年，彩晶光电纯利润是1863.34万元，但次年便由盈转亏，为-3371.8万元。公司已于2025年3月将彩晶光电67%的股权出售给操控股权的人子公司。

　　依据公告，公司2016年定增募资8.5亿元，2018年定增募资2.05亿元，2019年定增募资1.25亿元，2022年定增募资7亿元，算计18.8亿元。别的，2025年6月19日，康达新材发布定增预案，拟募资不超越5.85亿元，用于募投项目建造和弥补流动资金。

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